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不过，在媒体资源规模大幅扩张的同时，媒体资源租金、设备折旧、人工成本及运营维护成本等同比也有较大幅度的增长。因此虽然该公司2018年145.51亿元的营业收入较上年呈现出21.12%的增长率，但归属于上市公司股东的净利润却降至58.23亿元。这一趋势延续到了2019年，一季报显示，该公司当期营业收入和净利润分别为26.11亿元和3.4亿元，同比降幅分别达到11.78%和71.81%。

值得注意的是，尽管有了互联网公司的加入，在2016年至2018年的三年间，美的仍然牢牢占据着“零点报时”的位置。每秒572万，企业仍觉得值即便价格昂贵，春晚广告位仍旧是兵家必争之地。背后的原因不言而喻，无论是上世纪80年代、90年代还是现在，央视春晚一直保持着不可替代的传播力度和收视率。

全国首个省级现房销售的政策为了积极抗击新冠肺炎疫情造成的影响，春节后，多地为促进房地产业、建筑业的复工而提前了房企预售节点。与之相反，为解决商品住房预售制度带来质量投诉、合同纠纷、延期交房、配套设施不落实、违规销售甚至开发商收钱跑路等一系列问题，《通知》提出改革商品住房预售制度，自文件印发之日起，新出让土地建设的商品住房，实行现房销售制度。按照国家《商品房销售管理办法》规定，现房销售的房屋应通过竣工验收且供水、供电、燃气、通讯等配套基础设施具备交付使用条件。

从最近几天交易的15%以上高收益债的列表来看，中国高收益债非常集中，只有20多只（见表1）。最近信用风险比较大的债券是永泰能源，该公司前几年争议特别大，可以将其视为一个非常典型的案例。2010—2016年，该公司定向增发5次，募集资金219亿元，并且三次调整主营业务，现在开始做煤炭业务。虽然煤炭行业整体性不错，但煤炭业务达不到预期，还不能产生利润，所以在很多情况下需要购买利润。特别是以发债为主的融资，如果不能赚钱，肯定慢慢要被退市，所以很多时候依靠子公司购买利润，负债率水平非常高。并且融资途径主要是靠发债和融资租赁。

我们看到债券市场和股票市场的资产负债表，感觉两者并不在同一个国家。具体而言，股票市场近几年负债率下降，现金流和盈利能力改善，但发债企业却越来越差，很重要的一个拖累就是城投占比非常大。我们可以看到国家正变得越来越好，越来越有希望，风险越来越低，但暗处的东西却越来越差，很多边际条件很快就要触发。

产业联盟理事长曲道奎将上述变化形容为一架突然从高空降落的飞机。中国的汽车和3C行业去年均出现显著回调，导致外资品牌工业机器人销量在去年下降了11%。产业联盟的统计显示，去年工业机器人在中国汽车行业的销量下降了25%，外资品牌在这一细分市场占据八成以上的份额。与此同时，国内3C行业的工业机器人销量也同样下滑了约8%。